Caputo enfrenta un 2027 explosivo con vencimientos por más de 23 mil millones de dólares y presión del mercado

El Gobierno nacional ya logró correr parcialmente el foco sobre el vencimiento de deuda de julio, pero ahora el mercado empezó a mirar con preocupación el escenario financiero de 2027. Ese año, la Argentina deberá afrontar compromisos por más de 23 mil millones de dólares en medio de la carrera presidencial y con un contexto económico todavía frágil.

El dato genera inquietud entre inversores y analistas porque el cronograma de pagos prácticamente triplica las obligaciones previstas para 2026. Según estimaciones de GMA Capital, el año próximo vencerán unos 8.218 millones de dólares, mientras que en 2027 el monto saltará a 23.621 millones de dólares.

Dentro de esa cifra aparecen pagos al FMI, deuda con acreedores privados, Bopreales y compromisos financieros vinculados a préstamos internacionales. El calendario también coincide con un período electoral que históricamente suele aumentar la volatilidad financiera y la presión cambiaria.

En el Ministerio de Economía aseguran que el vencimiento de julio por 4.200 millones de dólares ya está prácticamente cubierto mediante colocaciones de bonos, venta de activos estatales y préstamos con bancos internacionales. Sin embargo, puertas adentro reconocen que la verdadera preocupación pasa por garantizar el esquema financiero del año siguiente.

Por eso, Luis Caputo avanza en negociaciones con el Banco Mundial y el BID para obtener garantías que permitan acceder a financiamiento más barato y extender plazos de deuda sin tener que salir al mercado internacional pagando tasas elevadas.

El mercado sigue especialmente atento a la acumulación de reservas y a la evolución del riesgo país. Economistas sostienen que una baja sostenida de ese indicador podría permitirle al Gobierno refinanciar parte de los vencimientos y regresar al crédito externo en mejores condiciones.

Desde Analytica remarcaron que el desafío no pasa solamente por la magnitud de la deuda, sino también por el contexto político. El temor de los inversores es que el proceso electoral reactive tensiones cambiarias y aumente la demanda de cobertura en dólares.

En paralelo, el oficialismo intenta sostener una estrategia gradual para evitar un nuevo ciclo de endeudamiento agresivo. José Luis Daza, viceministro de Economía, aseguró días atrás que el Gobierno no quiere volver a financiarse a cualquier costo y que todavía esperan mejores condiciones antes de regresar plenamente a los mercados.

Mientras tanto, el equipo económico deberá atravesar nuevos test financieros en las próximas licitaciones de deuda, en un escenario donde cada movimiento de Caputo ya empieza a analizarse pensando directamente en el delicado 2027.