Datos duros
La inflación vuelve a acelerarse y se diluye la promesa de Milei de llegar al 0 por ciento este año
Los datos de noviembre y las proyecciones privadas para diciembre confirman que la desaceleración se agotó y que el piso inflacionario sigue lejos de romperse.
12 de Diciembre de 2025
La inflación volvió a mostrar señales claras de aceleración en el cierre de 2025 y la meta del presidente Javier Milei de alcanzar inflación cero este año quedó definitivamente descartada. Tras el 2,5 por ciento registrado en noviembre, las consultoras privadas anticipan que diciembre volverá a cerrar en niveles similares, consolidando una dinámica que se aleja del discurso oficial.
Más que domada, parece que se le soltó la cadena a la inflación. 2,5 en noviembre, 2,8 alimentos, 2,6 la nucleo pic.twitter.com/ayMYF2ACo4
— Leandro Renou (@leandrorenou1) December 11, 2025
Luego del piso alcanzado en mayo, cuando el Índice de Precios al Consumidor marcó 1,5 por ciento mensual, la inflación general volvió a subir mes tras mes. En noviembre acumuló casi 28 por ciento en el año y registró una variación interanual del 31,4 por ciento, la primera suba interanual de 2025.
Los datos muestran que el proceso de desinflación perdió fuerza. La inflación núcleo, que excluye precios regulados y estacionales y funciona como termómetro más fiel del fenómeno, volvió a ubicarse cerca del 2,6 por ciento mensual, reflejando que la inercia inflacionaria persiste incluso en un contexto de recesión y consumo deprimido.
En noviembre, los precios regulados treparon 2,9 por ciento, impulsados por aumentos en tarifas de electricidad y gas, mientras que Alimentos y Bebidas volvió a tener un peso central en la suba mensual. Según la consultora LCG, en la segunda semana de diciembre ese rubro registró una inflación semanal del 0,5 por ciento y acumula 1,2 por ciento en lo que va del mes.
El factor determinante volvió a ser la carne, que explicó cerca del 60 por ciento de la inflación mensual, seguida por panificados, bebidas y pastas. Si bien más del 80 por ciento de los productos no mostraron variaciones, el esquema revela una meseta inflacionaria incómoda, lejos del “desinfle total” prometido por el Gobierno.
Las proyecciones privadas refuerzan este diagnóstico. Analytica estima que diciembre cerrará con una inflación cercana al 2,5 por ciento, mientras que otras consultoras la ubican entre 2,3 y 2,8 por ciento mensual. En términos regionales, Cuyo lideró los aumentos en noviembre, con 2,8 por ciento, mientras que NOA y Patagonia se ubicaron en torno al 2,3 por ciento.
Los analistas coinciden en que romper el piso del 1 por ciento mensual no aparece en el horizonte inmediato. La indexación implícita de salarios, alquileres y contratos, junto con la continuidad de ajustes tarifarios y el atraso cambiario, sostienen un piso inflacionario difícil de perforar.
De esta manera, la promesa presidencial de inflación cero quedó desalineada de la realidad económica. Aun con estabilidad cambiaria y actividad contenida, la estructura inflacionaria argentina muestra rigideces que hacen improbable alcanzar niveles nulos en el corto plazo, y las proyecciones privadas anticipan que 2026 cerraría con una inflación todavía cercana al 20 por ciento interanual.
