Estados Unidos mantiene en zona gris las recompensas de stablecoins y profundiza la disputa entre bancos y criptomonedas

La Oficina del Contralor de la Moneda (OCC) de Estados Unidos publicó este 21 de octubre las reglas definitivas de la ley GENIUS, que entrarán en vigor el 18 de enero de 2027. La normativa establece nuevas obligaciones para los emisores de stablecoins, pero mantiene abierta la discusión sobre las recompensas que reciben los usuarios por conservar estos activos digitales.

La regulación prohíbe que los emisores paguen intereses directamente por la simple tenencia de stablecoins, aunque elimina una presunción de infracción incluida en la propuesta de febrero. Esa disposición apuntaba a determinados acuerdos con terceros que permitieran canalizar recompensas hacia los titulares.

Con la modificación, la OCC evaluará cada programa según sus características particulares, sin establecer una autorización general ni eximir automáticamente a los mecanismos existentes. La decisión mantiene las diferencias entre los bancos tradicionales y las empresas de criptomonedas.

Las entidades financieras advierten que estos incentivos podrían provocar una salida de depósitos hacia plataformas digitales, con consecuencias para el financiamiento de préstamos. Por su parte, las compañías del sector defienden las recompensas como una herramienta para competir y captar usuarios.

La diferencia de rendimientos refleja el conflicto. Según datos citados por Associated Press, Coinbase ofrece recompensas de hasta 3,5 por ciento por saldos en USDC, frente al promedio de 0,38 por ciento de las cuentas de ahorro tradicionales estadounidenses.

La normativa también exige reservas suficientes para respaldar íntegramente las stablecoins emitidas, un capital mínimo de 5 millones de dólares y la atención de solicitudes de redención en un máximo de dos días hábiles. Además, incorpora disposiciones sobre auditorías, riesgos y supervisión.

La ley GENIUS fue promulgada el 18 de julio de 2025 y busca regular federalmente las stablecoins de pago. Sin embargo, la evaluación individual de las recompensas deja pendiente una definición sobre los programas que podrán mantener las plataformas.